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[外汇]石油价格暴跌的原因2020分析 对金融市场行情有何影响?(4)
时间:2020-03-11 13:00
来源 :外汇来返佣

  美股11年牛市画上句号?

  随着美股周一惨遭血洗,三大股指跌幅均超过7%,道指狂泻逾2000点。市场不免又想起一个老问题,在美股迎来史上最长牛市的11岁“生日”之际,其牛市是否也已接近终点?

  据了解,美股这波迭创历史新高的牛市始于2009年3月上旬,建立在美联储宽松的货币政策、强劲的企业盈利以及投资者赚钱效应之上。其中,科技股成为牛市领头羊。目前的美股历史高点创于上月中旬,纳斯达克综合指数较2009年低点累计上涨677%,大幅跑赢道琼斯工业平均指数357%的涨幅。

  对于美股牛市会不会终结,近几年一直存在争议,而眼下则面临较大的风险冲击。新冠肺炎疫情在海外急速升级,给全球经济带来负面影响,欧美股市近两周大幅振荡,国际油价持续下跌。2月24日至28日的一周,道琼斯工业平均指数下跌12.36%,创2008年10月以来最大单周跌幅。为减缓新冠肺炎疫情带来的经济冲击,美联储上周二紧急降息50个基点,多国央行跟进下调利率,但并未起到安抚市场情绪的作用。全球股市仍深陷“比惨”模式,纳斯达克综合指数上周五盘中跌幅一度超过4%。

  而近期,本就因疫情削弱需求而大跌的国际油价,又因欧佩克与俄罗斯未达成减产协议而遭重创。市场悲观情绪极其浓重,机构大多认为原油需求将会大幅下降,下降幅度甚至可能超过2008年金融危机。高盛预计,今年二、三季度油价可能将暴跌至30美元/桶,并有可能触及20美元/桶的关键关口。

  原油作为大宗商品之王,其价格巨震无疑给市场带来了很大的冲击。但无论是疫情还是油价,其影响都是外部化的。美股是否具备持续上涨的基础,关键看基本面。2019年美国国债收益率数度倒挂,就已经对经济衰退作出预警。美国经济目前存在较大下行压力,一季度美股盈利增速出现放缓迹象。不可忽视的是,美股目前估值偏高。有统计显示,截至上周五,道琼斯工业平均指数、标普500指数平均市盈率分别为22.16倍、23.95倍,较2008年的平均市盈率高出约45%、50%。

  对此,兴业证券全球首席策略分析师张忆东近日表示,即便没有疫情影响,美国股市今年“水牛”难以持续。美国不断“放水”造成的消费虚假繁荣,而消费者信心指数已到了历史高位,有点盛极而衰。基于美联储带领的新一轮全球大“放水”,2020年美股出现30%以上大熊市的概率偏小,而20%左右小熊市或者10%左右的振荡市的概率更大。

  但也有海外分析认为,投资者没必要过度恐慌,长期投资者应该把眼光放得长远。历史数据显示,“危中有机”,遭遇突发性危机事件大跌往往是趁低买入的良机。例如,1987年股灾、2008年金融风暴等市场调整时,买入股票都给投资者带来丰厚获利。股神巴菲特日前表示,他对新型冠状病毒没有特别的专业知识,但着眼于未来10至20年的时间范围,并专注于公司盈利能力的投资者会发现,投资股票是“一项不错的投资”。疫情给航空股短线带来较大冲击,而巴菲特旗下的伯克希尔·哈撒韦近期却在买进达美航空股票。

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